2020년 코로나 대 반등 시기 TV 강연 프로그램에 많이 나와서 투자 전도사로 활동했던 모 자산운용사 대표는 화려한 언변으로 수많은 새내기 투자자를 주식판으로 끌어들였다. 집 팔고 주식 사라 돈이 일하게 해라 우량주 잘 골라서 계속 사면 된다 예능 프로에는 한국의 워런 버핏처럼 소개되어 가치투자의 대가로 알려졌는데, 그때마다 의문점이 재산이 얼마인지 아무도 몰랐다는 것이었고 절대 알려주지도 않았다. 미국의 워런 버핏은 구체적 자산과 보유종목, 수익률까지 일거수일투족이 공개되어 가치투자의 전설로 만인에게 저절로 증명이 되는데, K-워런 버핏은 어느 날 갑자기 인플루언서처럼 나타나 돈 많이 벌었다는 두루뭉술한 자기소개가 전부였다. 주식 계좌도 없고 관심도 없던 사람에게 그의 강연은 입문을 유도하는 교양서가..

공장을 만드는 공장, 산업 플랜트 제작은 굴뚝산업에 속한다. 수많은 인력이 투입되어 가공 용접하고 그라인딩하고 페인트 칠하는 전통적인 노동집약적 산업이자 공해산업이다. 자연보호를 위해 각종 유해물질을 포집, 여과, 분리하는 환경플랜트 역시 제작하는 과정은 친환경과는 거리가 있다. 바이든의 친환경 정책으로 태양력, 풍력 발전 테마가 호황을 맞았었는데, 한국에도 풍력 관련주들이 친환경으로 분류되어 한때 급등세를 보여주었다. 어떤 기술력이 있는가 살펴보았는데, 세계 1위라는 분야는 타워였다. 타워 제작은 품질관리 수준이 중요할지 몰라도 딱히 기술력과는 거리가 먼 파트다. 철판 둥글게 말아서(밴딩), 용접하고 페인트 칠하는 과정이 거의 전부이며, 일반적인 굴뚝(타워, 스택), 관(덕트) 제작 과정과 동일하다. ..

전기차시대의 도래로 2차전지가 성장 섹터의 대표주자로 떠오르자 관련 기업들은 시장을 선점하려고 해외 공장 신설 및 증설에 막대한 투자에 나섰다. 자금을 조달하기 위해 너도나도 IPO에 나섰고 LG에너지솔루션은 다른 기업에 투자된 자금까지 다 빨아들이며 2022년 1월 코스피 폭락의 주 요인이 되었다. 우량기업의 오너에게는 투자금이 늘어나는 것보다 경영권이 훨씬 중요하기 때문에, 지분율이 희석되는 것을 극도로 꺼려한다. 그렇다고 회사를 성장시키려면 돈이 필요한데 투자를 안 받는 것도 문제이므로, 한국의 기업가들은 성장성이 높은 사업부문을 쪼개서 중복 상장시키는 편법을 쓴다. 자신의 지분율은 변함없이 투자금만 추가로 받으며 기업집단의 가치를 올리는 것이다. 성장성이 높은 사업부문이 빠져나가면 기존 회사의 미..

존버는 패배한다 우크라이나 전쟁으로 인한 공급 이슈로 극도로 오른 원유 가격을 보고 개인투자자들은 이만큼 올라왔으니 내려갈 일이 남았다며, 원유 인버스 상품을 마구 사들였다. 역사가 반복되듯이 마치 2년여 전 마이너스 유가가 실현되었을 때, 올라간다는 믿음으로 사들인 레버리지 상품으로 전전긍긍하던 개인투자자가 오버랩된다. 하지만 이번엔 인버스라는 점, 전쟁 이슈가 있다는 점, 주식시장 참가자가 과거에 비해 눈에 띄게 늘었다는 점이 다르다. 마이너스는 언젠가 플러스가 될 수밖에 없다는 희망이 있었지만, 지금의 유가는 언젠가 내려가겠지만 상한선을 모른다. 롤오버, 괴리율, 콘탱고, 백워데이션 등 ETN 가격형성에 대해 조금이라도 알고 접근한 투자자는 많지 않은 것으로 보인다. 개념을 알았으면 선물에 직접 뛰..

국내 중소기업 ERP시장의 독보적 1위를 자랑하는 회계프로그램이자 회계 구인란에 빠짐없이 등장하던 '더존 가능자'로 그 위상이 설명가능한 더존비즈온(012510). B2B 시장을 장악하여 매우 안정적인 캐시카우를 창출하고있고 ERP는 한 번 도입하면 교체하기 힘든 특성상 더존비즈온은 인터넷 성장산업의 대표격인 플랫폼기업의 가치를 인정받아 2020년까지 주가가 꾸준히 우상향해왔다. 역사상 고점을 찍은 이후에 그 이상의 성장동력이 정체되어 있다는 것과 주식시장 호황기를 지나면서 인터넷 관련주들이 앞다투어 거품이 걷히고 있는데, 더존비즈온의 하락이 더 눈에 띄는 이유는 지난해 회계오류 사태이후로 별다른 반등한번 주지않고 펀더멘탈에 비해 지나치게 추락하고 있다는 것이다. Signal 1: 대주주 매도 2020년..